从始至终，北宋的财政收入增长不是来自于生产力的增长，而是靠超量发行货币，先后铸造了当五，当十钱。

蔡京几度沉浮，看着好像是其手段高超，总能在逆境中起复，实际上不过是宋徽宗不用钱了，就作废当十然后贬斥蔡京，一旦财政危机又用蔡京铸币。

如此饮鸩止渴之策，导致天下当十铜钱当十铁钱泛滥，百姓见有利可图也纷纷盗铸。

当十钱只比小钱重三倍，价值确增加了十倍，百姓财富凭空被搜刮三分之二。

以此来发动战争，如果胜了，好有收拾的余地，但是宋军屡战屡败，所以导致当十钱贬值，引起通货膨胀，物价暴涨，宋末出现了眼中的货币危机。

这是北宋灭亡的经济原因。

其二是军事原因，禁军数量暴涨，最高时一度达到惊人的一百二十万，除了禁军之外，北宋厢军多则数十万少则十多万。

如此军队数量比之现在大明还要多，目前大明军队总数也不过一百一十万，每年消耗军费一点二亿两白银有余。

可见北宋维持这样一支军队要消耗多少国力，北宋税收七成以上都用来养兵。

如果养的是强军还好，结果养的军队毫无战力，宋徽宗时数次北征接连失败，军队损耗补充的庞大开支，加上金人南下各地勤王军队数百万人前往汴京，最终压垮了北宋的财政。

这是北宋灭亡的军事原因。

第三就是国力原因，北宋有三易回河，从宋仁宗时起，因为黄河改道北流入辽国地界，因为连年水灾，加上担心辽国利用黄河北流之机会河北半壁再无大河天险。

所以决定把黄河改道到六塔河东流，宋仁宗把这个当做百年大计来干，最后改道失败，半个河北变成泽国淹成白地。

这是第一次回河。

神宗时，宋神宗继续命王安石继续回河，这次直接导致黄河夺淮入海，整个淮北变成泽国，良田被冲毁三十万倾，这个面积已经占据了北宋良田面积的十五分之一左右。

神宗死哲宗即位，这位还是不接受前代教训，继续开展回河，这次更是导致河北、苏北和山东大部被大水冲为白地。