威尔斯忙拿起酒杯饮了口，随即又将一页纸笺呈给叶昭，说道：“您委托胜和行在伦敦和美利坚发行的国债已经成功发售，分五年期和十年期，五年期的利率我帮您压低到31，这是一些笼统的数字，详细资料在那里。”威尔斯指了指墙角，有两名大内侍卫刚刚检查过的小皮箱。

“好啊！”叶昭笑道：“这国债利率又创新低了，杰克，我敬你三杯。”威尔斯做事实在高效，这次委托他发行的两千万银元的国债，短短数月时间，就已经办妥，利率更是压的极低。

威尔斯笑道：“这是因为皇帝陛下治国有方。”其实也难怪，本来欧洲资本评估最好的美利坚，现今打成了筛子，可不知道要打到何年何月，南方通货膨胀达到了9000，投资者又哪里还有信心？莫说欧洲投资者，美国资本也纷纷外逃。

反观中国，同样的战争，但南方从一开始就显示出压倒性优势，借着这场战争，中国南方反而建设了更多的工厂，取得了一系列新科技进步，待等整个中国统一，在没有对手的远东，似乎可以预见一个强大的帝国在崛起，购买中国国债，几乎没有任何风险，除了利率差强人意。但急于将资本逃离美利坚，以及为了使资本保值的资本者们，暂时也没有更好的选择。

威尔斯又道：“这部分国债以英镑、银元、金币和黄金的形式汇入贵国财政部，国债到期后，以英镑作为货币支付偿还。”

叶昭微微点头，其实这次发行的国债，主要是用来偿还欧洲一批到期的欠款和债卷，以及购买欧洲钢轨、机器的款项。

现今新朝国债，已经即将突破两亿银元大关，削减都来不及呢，自不会贸然举债。

虽然美国南北战争结束，国债曾经高达十亿美元，以现今之兑换比例，1英镑合中国银元4628银元，合美元4866美元，也就是1银元和1美元的价值相差无几，美国的国债曾经高达十亿银元。

但中国社会结构和美国不同，中国社会历来自给自足，并不似美国那般和欧洲联系紧密。

叶昭在欧洲募集的债卷，资金几乎全部是用来与西方交易所用，购买西方物资产品所用，其余半数以上的国债来自民间，严格来说，不过使民间的储备白银流通起来而已，支付给军队、军工、教育等等相关需要政府投资的行业。

削减国债，除了循序渐进依靠税收的增长来支付国债外，叶昭准备今年再发行价值两千万银元的货币。

这就是国家强制货币的好处，严格来说，就是牺牲一部分国民利益获取国家利益，再详细来说，就是牺牲掉南国各类工薪阶层包括地主长工等等的部分利益来使得整个国家获益，使得北方人获益，当然，长远来说，不管北方人还是南方人，都会因此受益。

为什么这么说？粗浅来说，在贵金属货币时代，以现今中国来说，对外贸易中白银流进流出基本持平，货币总量可以看作不变，而生产效率却是突然有了质的飞跃，工业产品就不必说了，就算农业，因为化肥和优良种子的出现，产量也比以前有所提高。在货币总量不变的情况下，产品价格应该下滑。

但现在增加货币总量，加入更多的纸币，产品价格可能反而会略有上升。

当然，货币总量增加，通过经济杠杆，可以使得全社会分配得到的货币更多一些，要高于物价涨幅，看起来，生活水平还是提高了，实际上，强制纸币的发行，使因为生产效率提高而全社会创造的盈余财富，很大的一部分被国家无偿占有。

当然，这种货币主义的费雪方程式理论是比较武断的，因为它忽略了社会上每个环节的货币流通速度，忽略了整个社会对于不同产品的需求程度。